中字头股票暴雷，利润大幅下滑

真没想到，中字头股票也开始暴雷了！好多万亿市值、千亿市值的中字头龙头股，都出现了收入利润双降，而且降幅还不小。这些公司业绩这样，我们的GDP咋还增长那么多呢！

中国人寿业绩下滑原因剖析

2024年第四季度，中国人寿主营收入1013.87亿元，同比降21.5%；归母净利润24.12亿元，同比降81.47%。业绩下滑是因为宏观经济不确定性增加，消费者买长期保险产品更谨慎，单季保费收入增速放缓影响主营收入；资本市场波动大，股票市场低位震荡冲击权益类投资，投资收益未达预期；承保端赔付支出因季节等因素上升；费用端虽全年管控有效，但第四季度业务拓展等刚性支出仍对利润造成压力。

中国神华业绩下滑的多重因素

2025年第一季度，中国神华实现营业收入696亿元，同比下滑21%，归母净利润119亿元，同比下降18%。业绩下滑主要是煤炭市场供需变化与价格波动。一季度煤炭产能释放，供应充足，下游行业需求复苏不及预期，煤炭价格承压下行。公司作为煤炭行业龙头，煤价下滑压缩盈利空间。此外，煤炭运输成本、安全生产投入等费用刚性支出，进一步侵蚀利润。新能源替代加速，能源消费结构转型，也分流部分传统煤炭需求，使得公司市场份额与营收增长受限。

中国石化业绩欠佳的原因

2024年第四季度，中国石化业绩表现欠佳，单季度营业收入滑落至7080亿元，同比下降4.6%，扣非净利润更是锐减至41亿元，降幅高达60%。从市场供需层面来看，国内成品油消费在第四季度持续疲软，受到交通行业新能源替代加速的冲击，汽油、柴油等产品销量明显下滑。需求不振的同时，国际原油价格在第四季度震荡下行，带动国内成品油价格随之下调，量价齐跌严重压缩了公司在炼油、营销及分销板块的收入。在成本费用端，尽管公司在努力控制运营成本，但费用压力依旧存在。期间费用同比增长0.77%，达到1458.32亿元，其中研发费用因技术升级需求同比增加8.92%，财务费用受美元债利率上升影响同比增长12.62%，这进一步侵蚀了利润空间。

中国建筑业绩承压的主因

2024年第四季度，中国建筑实现收入5606亿元，同比下滑5.7%，净利润65亿元，同比锐减39%。业绩承压主因市场需求收缩与成本压力加剧。四季度房地产市场低迷，行业投资增速放缓，公司新签合同额受影响，部分项目进度延迟或暂缓；基建领域虽有政策推动，但竞争激烈，低价中标压缩利润空间。同时，原材料价格波动，钢材、水泥等成本上升，叠加人工成本增加，以及项目融资利率高企，导致费用支出增加。